להשקעה ב-CLO יש גם חסרונות. אילוסטרציה (צילום: pixabay)
אם אתם לקוחות כשירים להשקעה ב-CLO, כנראה שאין צורך להסביר לכם את החשיבות ברכיב הנזילות של ההשקעה.
בשונה מאג"חים וניירות ערך סחירים אחרים שאפשר להנזיל בפקודת מכירה אחת, הלוואות ה-CLO לא נסחרות בבורסה באופן ישיר, אלא מעבר לדלפק (OTC). הנזלת ההשקעה אורכת שבועיים מרגע הזנת פקודת המכירה במקרה הטוב, ולעתים אף חודש.
בנוסף, ייתכן והרצועה בה תשקיעו תהיה במקרה זו שחלק ניכר מהלוואותיה נפרעו מוקדם על ידי נוטלי ההלוואות. ה"קנס" שישלמו פודי ההלוואות בגין הפירעון המוקדם כמובן אטרקטיבי במיוחד עבורם, וכל התשואה מההשקעה עשויה להסתכם במקרה הזה באחוז נמוך משמעותית שממש לא שווה את הסיכון.
בתקופות של ריבית יורדת ביצועי ההלוואות בדרך כלל נמוכות משמעותית מאשר ביצועי האג"ח.
ויש כמובן את העלויות מסביב שאנו שוכחים לעתים לקחת בחשבון. מאחר וההשקעה בהלוואות הבכירות מתבצעת בדרך כלל באמצעות קרנות מחו"ל, מבחן הכדאיות להשקיע אמור לכלול גם את חישוב שער החליפין, דמי הניהול, רף המינימום להשקעה, מיסוי וניסיון המנהלים.
בשבוע הבא:
נכיר את קרנות החוב שהן הכי קרובות להשקעה בנדל"ן.
הצטרפו לאלפים שכבר נהנים מהמיזם "כלכלה בנעלי בית"
- באתר אקטואליק – בקטגוריה המיוחדת
- בקבוצות וואטסאפ ייעודיות – הנה קישור לאחת מהן
- בערוץ הטלגרם החדש – הקליקו להצטרפות
- בתיבת הדוא"ל שלכם – נרשמים כאן
תגובות